【分析】中小企业为何融资难
来源：大众证券报
作者：大众证券报
时间：2011-07-07 14:16:14
“先前说7月初新增信贷下来后就放款，但7月5日又说这个月额度已经放完了，要再等下个月。可是，这笔贷款我们已经等了三个月了。”江苏无锡从事机电设备及零部件生产的周先生面对银行一再地出尔反尔很是无奈。
事实上，近几个月很多中小企业主不断反映银行贷款困难，就算有抵押、有担保、有项目订单，也只能排队等款，而这一等经常就是几个月。因此目前众多中小企业只能转向民间借贷，但高昂的利息成本又让很多企业难以承受，动辄20%的年化利率让那些利润率只有5%或者更低的中小企业步履艰难。
最近担保公司业务大增也从一个侧面反映了民间借贷的火爆。平安证券在武汉调研的4家信用担保公司显示，这些公司在上半年开展业务规模、自用资本规模均实现翻倍。
但是社科院国际金融中心对浙江省前5个月信贷情况的调研却显示：中小企业贷款并不那么难。从信贷总量来看，浙江省前5个月信贷增量同比减少1000亿元，主要是房地产按揭贷款减少了600亿元，对中小企业的贷款并没有明显下降，甚至其比例还稳中有升。
例如，浙江某国有商业银行，对中小企业贷款的额度占到总量的50%以上；另一家股份制银行，在今年100亿元新增信贷总量中，也有40亿贷给了中小企业。只要提供可信的担保抵押品，中小企业获得贷款是水道渠成的。
那为何中小企业贷款困难呢？
社科院调研发现，主要是因为资金需求增加。劳动力成本上升、原材料价格上升、出口收入回款时间明显延长、由于人民币升值出口收入出现下降、土地和租金成本大幅上升，这些都导致了相应的资金需求急剧上升。
以义乌情况为例，仅劳动力成本一项，义乌企业在2011年的额外用工成本就达到90亿元，而由于原材料价格上涨预期，仅纺织企业的流动资金就被占用超过30亿元。可见，支出的现金流增加，而收入的现金流减少或不确定性增加，导致了企业对资金需求量大增，这也是导致目前中小企业资金压力大的主要原因。
平安证券分析师何庆明向记者表示，其实目前中小企业贷款难是资金结构性稀缺的问题。一方面，目前中小企业、微小企业泛滥，但这些企业在不同程度上存在经营、管理问题，大部分小企业的自身条件达不到商业银行贷款投放要求。另一方面，小部分质地优良、管理正规或是在相关领域拥有技术优势的中小企业则是各大银行争相发放贷款的对象。
“正是因为大量中小企业都有资金需求，而这类企业在短时间内没有资格从银行渠道得到贷款，这样的矛盾为担保公司(甚至民间借贷)快速发展提供了基础。”何庆明表示，民间借贷火爆不能用来证明融资困难，过去太依赖银行融资本来就是不对的，民间借贷本就应该发展，成为弥补我国中小企业贷款渠道缺失的重要组成部分。
莫尼塔7月对城市商业银行的调研也显示，实体企业的资金需求依然强烈，反映企业贷款意愿增强的比例继续上升。虽然7月份以后会有下半年的新增额度释放，但认为信贷保持紧张将是大势所趋的比例偏高。
（esilk.net声明：本网登载此文旨在传递更多行业资讯，文章内容仅供参考。）
事实上，近几个月很多中小企业主不断反映银行贷款困难，就算有抵押、有担保、有项目订单，也只能排队等款，而这一等经常就是几个月。因此目前众多中小企业只能转向民间借贷，但高昂的利息成本又让很多企业难以承受，动辄20%的年化利率让那些利润率只有5%或者更低的中小企业步履艰难。
最近担保公司业务大增也从一个侧面反映了民间借贷的火爆。平安证券在武汉调研的4家信用担保公司显示，这些公司在上半年开展业务规模、自用资本规模均实现翻倍。
但是社科院国际金融中心对浙江省前5个月信贷情况的调研却显示：中小企业贷款并不那么难。从信贷总量来看，浙江省前5个月信贷增量同比减少1000亿元，主要是房地产按揭贷款减少了600亿元，对中小企业的贷款并没有明显下降，甚至其比例还稳中有升。
例如，浙江某国有商业银行，对中小企业贷款的额度占到总量的50%以上；另一家股份制银行，在今年100亿元新增信贷总量中，也有40亿贷给了中小企业。只要提供可信的担保抵押品，中小企业获得贷款是水道渠成的。
那为何中小企业贷款困难呢？
社科院调研发现，主要是因为资金需求增加。劳动力成本上升、原材料价格上升、出口收入回款时间明显延长、由于人民币升值出口收入出现下降、土地和租金成本大幅上升，这些都导致了相应的资金需求急剧上升。
以义乌情况为例，仅劳动力成本一项，义乌企业在2011年的额外用工成本就达到90亿元，而由于原材料价格上涨预期，仅纺织企业的流动资金就被占用超过30亿元。可见，支出的现金流增加，而收入的现金流减少或不确定性增加，导致了企业对资金需求量大增，这也是导致目前中小企业资金压力大的主要原因。
平安证券分析师何庆明向记者表示，其实目前中小企业贷款难是资金结构性稀缺的问题。一方面，目前中小企业、微小企业泛滥，但这些企业在不同程度上存在经营、管理问题，大部分小企业的自身条件达不到商业银行贷款投放要求。另一方面，小部分质地优良、管理正规或是在相关领域拥有技术优势的中小企业则是各大银行争相发放贷款的对象。
“正是因为大量中小企业都有资金需求，而这类企业在短时间内没有资格从银行渠道得到贷款，这样的矛盾为担保公司(甚至民间借贷)快速发展提供了基础。”何庆明表示，民间借贷火爆不能用来证明融资困难，过去太依赖银行融资本来就是不对的，民间借贷本就应该发展，成为弥补我国中小企业贷款渠道缺失的重要组成部分。
莫尼塔7月对城市商业银行的调研也显示，实体企业的资金需求依然强烈，反映企业贷款意愿增强的比例继续上升。虽然7月份以后会有下半年的新增额度释放，但认为信贷保持紧张将是大势所趋的比例偏高。
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