通胀数据低于预期

        国家统计局公布的数据显示，1 月份，中国居民消费物价指数（CPI）同比上升4.9％，尽管高于上月0.3 个百分点，但却远低于市场预期的5.3％至5.4％的区间。澳新银行环球市场部大中华区经济研究总监刘利刚在发给本报的分析报告中指出，尽管名义通胀率出现了出乎意料的下降，中国的通胀压力却并没有因此而缓解。通胀压力主要来自以下两个方面：第一，由于生产要素价格被长期压制，中国将面临新一轮的土地、水、电等要素价格的市场化改革，这将增加企业的生产成本和居民的生活成本。第二，中国也面临着大面积的工资和房租上升的压力。

        春节前后，“ 用工荒”在中国的东部沿海地区大面积蔓延，为了吸引更多的工人，中国企业不得不大幅度提高工人的工资。记者了解到，自去年年中以来，江苏、浙江、广东、福建、上海、天津、北京、山西、山东、湖北、宁夏、吉林和陕西等10 多个省、市、自治区上调了最低工资标准，调整幅度都在10%以上，一些地方涨幅超过20%。刘利刚表示，考虑到以上这些因素，“中国制造”的成本将在未来数年内快速上升，因此，“中国制造”也将不再享受成本优势。

        谨防工资推动型通胀

        商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育指出，目前，中国正经历着成本大幅度上升过程，“ 加薪潮”让国内外商界惊呼中国廉价劳动力优势不再。由于中国正努力在一次分配环节改善收入分配格局，提高劳动收入份额，劳动力成本明显上升态势还将持续。但是，中国产业和外贸的竞争力仍然强劲，“ 世界工厂”地位没有动摇。

        记者了解到，在高通胀压力、资产泡沫、隐约的资本流动逆转等不确定因素下，中国外贸在今年1 月仍交出了靓丽的答卷：进出口总值2950.1 亿美元，同比增长43.9%；其中，出口1507.3 亿美元，同比增长37.7%；进口1442.8 亿美元，同比增长51%；贸易顺差64.5 亿美元，同比锐减53.5%。

        在对中国劳动力市场进行研究后，渣打银行中国区首席经济学家王志浩发现，去年，中国新增就业岗位达2000 万个至2500 万个，超过中国官方统计资料两倍多。但是，2010 年至2020 年的10 年间，工作岗位增加的速度将逐渐超过新增劳动力人口增速，预计未来10 年，劳动力人口总量增长率接近为零。王志浩指出，劳动力相对稀缺将推高工资增速，但如果工资提高的速度过快，则会带来工资推动型通胀。工资增速保持和国内生产总值（GDP）增速基本相当的水平，或略高于GDP 增速是合意的，且不会导致通胀。但如果将经济增长目标定得过高，实体经济将受到过热的巨大伤害。

        王志浩提醒，目前存在的一个风险是，政府可能过于关注创造就业岗位以及经济数据的好坏，从而着力提高经济增速甚至超过经济本身的承受力。“ 未来10 年或20年间，中国的实际潜在经济增速将从目前的10%至11%放缓至5%至8%的区间。”他说，如果持续向一个潜在经济增速已经放缓的经济体投放廉价的资金，将很容易引发通胀压力。

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