全景网2月25日讯 纵然是“悲观、失望”，都不足以形容A股市场的新一轮抛售潮。随着世界几大经济体同时传出噩耗，A股再度成为资本市场上的烫手山芋。

　　投资者正在不顾一切地清空自己的持仓。上周深沪两市已累计净流出资金337亿元，将此前一个月进场的资金悉数吐尽，但抛压似乎仍只是刚刚开始。

　　据“全景证券分析师”系统的监测数据显示，本周二深沪两市净流出资金183亿元，为今年来最大的单日资金净流出量。而尽管A股市场周三在银行股的带动下戏剧性反转，但仍未能扭转资金撤退的颓势，当天两市净流出资金57亿元，八成行业均遭到抛售。

　　艰难时势下总是祸不单行，全球经济本周初突然齐齐陷入血雨腥风之中。日本SFCG银行申请破产保护，创下今年日本上市公司破产规模的最高纪录；罗马尼亚、拉脱维亚等东欧国家的信用评级被下调至“垃圾级”，东欧经济面临全面危机，并为整个欧洲敲响了警钟；美国市场对于政府将银行业国有化的忧虑深化，打击美股跌至最近十一年来的新低。

　　尽管美联储主席伯南克本周二在市场信心接近崩溃之际乐观指出，没有必要通过将美国大型银行国有化来确保它们生存下去，从而刺激美股随之强劲反弹；不过，鉴于美国国际集团(AIG)可能公布高达600亿美元的财政季度亏损，打击美股周三重拾凌厉跌势。

　　更坏的消息仍接踵而来。日本财务省周三公布，日本1月贸易逆差较去年同期暴增10倍，从897亿日元膨胀至9526亿日元，创下有纪录以来的新高，凸显该全球第二大经济体的海外需求正以超乎想象的速度下降，未来全球经济加速衰退料已无可避免。

　　随着全球经济的持续恶化，市场对于中国经济已不再乐观。中国央行周一在年度货币政策报告中表示，由于显现出相对较大的通货紧缩压力，中国经济增长的下行压力加大。A股市场随之暴跌，上证综指周二重挫4.56%，收于最近两周以来的收市低位。

　　地方政府公布的数据暗示央行的担忧可能已成事实。上海市统计局本周二公布，1月份上海规模以上工业总产值与去年同期相比大幅下降21.4%，降幅较上月扩大7.8个百分点，这样凌厉的衰退在该市工业生产历史上极为罕见。

　　此前，由于国内银行业1月份新增信贷同比激增一倍，达到1.62万亿元的历史新高，从而推动A股市场自今年初以来飙升超过三成；市场怀疑其中有相当部分信贷转移到了股市，因为同期深沪两市成交量突然之间从谷底飙升五倍，并恢复到了2007年牛市顶峰时的水平。不过，其后有传闻称，来自央行、银监会的两路人马全面摸底商业银行的信贷投放情况，从而打击A股市场自上周起急剧回落。

　　据《经济参考报》近日引述银行内部人士表示，2月份至今银行的新增贷款将比1月份大幅减少，四家国有银行的新增贷款估计在2500亿元左右，国内银行全部新增贷款约5400亿元。若该消息属实，则意味着2月份的新增贷款将比1月份环比下滑五成以上，这无异于对A股市场釜底抽薪。

　　中金公司首席经济学家哈继铭等发布报告指出，如果大量资金由于实体经济中可投项目的减少而流入资本市场，造成“熊市”中的“泡沫”，当一段时期后许多其他国家经济基本回复了平衡，中国可能由“一枝独秀”变为“一泡凸现”。

　　尽管A股市场近日已有所回落，但随着全球股市的持续跳水，A股的高估值依然凸显。目前，A股对H股的溢价高达53%。（全景网/陆泽洪）