我国要重点防范出口大幅回落
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时间：2007-11-21 15:14:00
商务部网站近日发布商务部政策研究室盛宝富的署名文章，指出美次贷危机使世界经济下行风险明显增大，不排除进一步升级乃至演变成金融危机的可能。全球经济不稳定、不确定性大增，未来会否导致资金流动性过剩发生根本逆转，并引发全球性的金融和经济动荡，值得高度关注。文章同时提醒我国应密切关注形势发展，积极防范因外需下降而可能导致的出口急速下降的风险，化解国内房贷市场风险，从政策上统筹规划好促进内需、维护金融稳定、推进汇制改革和抑制通货膨胀等几大课题。
文章指出，当前，世界经济继续延续了增长的势头。但随着次贷危机的后续影响逐步显现，美经济放缓在所难免，欧盟和日本经济也受波及，世界经济下行风险明显增大。尽管美国、欧元区和日本央行采取了很多干预措施，力图防止危机恶化，但全球金融市场动荡并未结束。次贷问题目前还未完全暴露，市场存在的根本问题仍未得到解决，人们因信贷市场危机产生的恐慌心理也没有平息，未来存在进一步恶化的可能。
美国经济的下行风险加大，表现为四个方面：美房市调整延长并加重；美个人消费走低；美经济存在减速的风险；美经济衰退概率上升。在此情况下，美联储主席伯克南和财长保尔森一改以前乐观态度，承认次贷危机和房市低迷会严重拖累美经济，美联储最新报告显示，三季度以来美各地区经济普遍放慢，欧元区经济受冲击很明显。由于与美金融市场联系密切，欧元区受次贷危机冲击较大，属于重灾区。区内信贷市场惜贷气氛浓厚，各大银行和金融机构融资难度增大，经济增长环境大为恶化。此外，欧元汇率高企和住房市场降温，也使欧盟经济遭受打击。
文章中指出，世界经济增速将放慢，新兴市场可能面临更大的金融风险。次贷危机如进一步恶化，将会带来更严重的全球金融市场动荡和信贷紧缩风险，并导致全球“低成本资金时代”发生逆转。其结果一是将导致融资成本上升，影响企业融资，二是全球并购浪潮将受到抑制。世界经济周期存在发生转折的风险。
面对国际经济形势的变化，作者认为下一阶段宜密切关注形势发展，积极防范因外需下降而可能导致的出口急速下降风险，化解国内房贷市场风险，从政策上统筹规划好促进内需、维护金融稳定、推进汇制改革和抑制通货膨胀等几大课题。
我国外需形势存在较大的变数，美国消费需求可能进一步放慢，一定程度影响我国实现出口和增长目标。
目前，我国直接出口对美国市场依赖仍较大。今年前三季度中国对美国出口额较上年同期增长15.8%,对美出口仍占到中国出口总额的19.4%，仅次于对欧盟的20.0%。央行研究显示，我对美出口与美消费数据变化高度相关，美经济增长放慢1个百分点，我出口会下降6个百分点。目前中国对美出口主要以电子产品、家具、玩具、鞋类以及服装等消费品为主。美国需求下降，以美国为主要出口市场的中国外贸企业很可能遭遇订单不断缩水的尴尬。
今年前三季度出口统计显示，随着美国经济增速放缓，我对美国出口增幅呈下滑趋势明显。特别是今年7月次贷危机爆发以来，第三季度我对美出口已出现较大幅度的回落。今年第一季度，我对美出口同比增幅达20.4%，第二季度下降到15.6%，第三季度同比增幅仅为12.4%。
美利率走向发生变化，与我利率政策反向而行，可能部分抵消我抑制国内通胀及房市、股市过热的努力，增大我宏观调控的难度。
发达国家金融市场持续动荡，将对我国内市场产生消极传导作用。国际资本还可能将我作为避险逐利的重点突破方向，对我金融监管构成挑战。
鉴于新一轮经济增长与外需繁荣有很密切关系，我国与世界经济的互动关系全面提升，明年世界经济下行风险将是宏观经济面临的最大变数，一旦出口大幅回落有可能会使本轮经济增长周期出现拐点。因此，宏观调控需要全面考虑外部经济可能出现的不确定性风险，密切观察外部形势。在保持宏观政策稳定性、连续性前提下，根据形势变化实行双向灵活微调的宏观政策。
由于明年国际经济是我们面临的最大变数，今年8月份以来出口和顺差出现双回落，外贸顺差增长过快的局面正在发生变化，各级政府和出口企业需要更好地防范世界经济波动的风险，注意保持外经贸政策的稳定性、连续性，要重点防范出口大幅回落。
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问题美元牵动各国神经
由南非主办的为期两天的二十国集团财长和中央银行行长会议18日落下帷幕。会议草案显示，全球经济下行风险以及通货膨胀是会议的两大主要议题，而全球金融稳定问题则成为此次会议关注的焦点。
目前，美元贬值、次贷危机以及油价上涨等问题正对全球金融市场稳定产生威胁。二十国集团会议草案显示，自今年8月以来，全球金融市场的信贷环境日益恶化，使得美元对主要流通货币持续贬值，美元汇率降至历史低位，这促使重要商品价格上涨，特别是原油、燃料的价格上涨，导致全球经济通胀风险上升。
会议草案显示，石油和食品价格的继续上涨将会持续造成价格压力。但与此同时，金融市场的动荡又使得全球短期经济面临的下行风险增加。
加拿大央行行长道奇表示，各国财长们讨论认为，全球经济面临的下行风险已经增加。道奇称，全球金融动荡持续的时间越来越长，不确定性也将变得越来越大、越来越久，这一程度远超过上月国际货币基金组织的预期。
加拿大财长费海提则表示，受美元贬值影响，加元受到很大波及，其依赖出口的经济也因此产生很多问题。欧元区经济财长也表示，美元对欧元降至历史低位，使得欧元区饱受打击。不过，IMF新任总裁多米尼克?斯特劳斯?卡恩认为，美元下滑方向是正确的。
法国财长拉加德指出，关于汇率的讨论只是全球经济探讨的一部分，不过，二十国集团成员并没有对美元贬值问题发表任何尖锐声明。
信息来源：中国纺织品进出口商会
文章指出，当前，世界经济继续延续了增长的势头。但随着次贷危机的后续影响逐步显现，美经济放缓在所难免，欧盟和日本经济也受波及，世界经济下行风险明显增大。尽管美国、欧元区和日本央行采取了很多干预措施，力图防止危机恶化，但全球金融市场动荡并未结束。次贷问题目前还未完全暴露，市场存在的根本问题仍未得到解决，人们因信贷市场危机产生的恐慌心理也没有平息，未来存在进一步恶化的可能。
美国经济的下行风险加大，表现为四个方面：美房市调整延长并加重；美个人消费走低；美经济存在减速的风险；美经济衰退概率上升。在此情况下，美联储主席伯克南和财长保尔森一改以前乐观态度，承认次贷危机和房市低迷会严重拖累美经济，美联储最新报告显示，三季度以来美各地区经济普遍放慢，欧元区经济受冲击很明显。由于与美金融市场联系密切，欧元区受次贷危机冲击较大，属于重灾区。区内信贷市场惜贷气氛浓厚，各大银行和金融机构融资难度增大，经济增长环境大为恶化。此外，欧元汇率高企和住房市场降温，也使欧盟经济遭受打击。
文章中指出，世界经济增速将放慢，新兴市场可能面临更大的金融风险。次贷危机如进一步恶化，将会带来更严重的全球金融市场动荡和信贷紧缩风险，并导致全球“低成本资金时代”发生逆转。其结果一是将导致融资成本上升，影响企业融资，二是全球并购浪潮将受到抑制。世界经济周期存在发生转折的风险。
面对国际经济形势的变化，作者认为下一阶段宜密切关注形势发展，积极防范因外需下降而可能导致的出口急速下降风险，化解国内房贷市场风险，从政策上统筹规划好促进内需、维护金融稳定、推进汇制改革和抑制通货膨胀等几大课题。
我国外需形势存在较大的变数，美国消费需求可能进一步放慢，一定程度影响我国实现出口和增长目标。
目前，我国直接出口对美国市场依赖仍较大。今年前三季度中国对美国出口额较上年同期增长15.8%,对美出口仍占到中国出口总额的19.4%，仅次于对欧盟的20.0%。央行研究显示，我对美出口与美消费数据变化高度相关，美经济增长放慢1个百分点，我出口会下降6个百分点。目前中国对美出口主要以电子产品、家具、玩具、鞋类以及服装等消费品为主。美国需求下降，以美国为主要出口市场的中国外贸企业很可能遭遇订单不断缩水的尴尬。
今年前三季度出口统计显示，随着美国经济增速放缓，我对美国出口增幅呈下滑趋势明显。特别是今年7月次贷危机爆发以来，第三季度我对美出口已出现较大幅度的回落。今年第一季度，我对美出口同比增幅达20.4%，第二季度下降到15.6%，第三季度同比增幅仅为12.4%。
美利率走向发生变化，与我利率政策反向而行，可能部分抵消我抑制国内通胀及房市、股市过热的努力，增大我宏观调控的难度。
发达国家金融市场持续动荡，将对我国内市场产生消极传导作用。国际资本还可能将我作为避险逐利的重点突破方向，对我金融监管构成挑战。
鉴于新一轮经济增长与外需繁荣有很密切关系，我国与世界经济的互动关系全面提升，明年世界经济下行风险将是宏观经济面临的最大变数，一旦出口大幅回落有可能会使本轮经济增长周期出现拐点。因此，宏观调控需要全面考虑外部经济可能出现的不确定性风险，密切观察外部形势。在保持宏观政策稳定性、连续性前提下，根据形势变化实行双向灵活微调的宏观政策。
由于明年国际经济是我们面临的最大变数，今年8月份以来出口和顺差出现双回落，外贸顺差增长过快的局面正在发生变化，各级政府和出口企业需要更好地防范世界经济波动的风险，注意保持外经贸政策的稳定性、连续性，要重点防范出口大幅回落。
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由南非主办的为期两天的二十国集团财长和中央银行行长会议18日落下帷幕。会议草案显示，全球经济下行风险以及通货膨胀是会议的两大主要议题，而全球金融稳定问题则成为此次会议关注的焦点。
目前，美元贬值、次贷危机以及油价上涨等问题正对全球金融市场稳定产生威胁。二十国集团会议草案显示，自今年8月以来，全球金融市场的信贷环境日益恶化，使得美元对主要流通货币持续贬值，美元汇率降至历史低位，这促使重要商品价格上涨，特别是原油、燃料的价格上涨，导致全球经济通胀风险上升。
会议草案显示，石油和食品价格的继续上涨将会持续造成价格压力。但与此同时，金融市场的动荡又使得全球短期经济面临的下行风险增加。
加拿大央行行长道奇表示，各国财长们讨论认为，全球经济面临的下行风险已经增加。道奇称，全球金融动荡持续的时间越来越长，不确定性也将变得越来越大、越来越久，这一程度远超过上月国际货币基金组织的预期。
加拿大财长费海提则表示，受美元贬值影响，加元受到很大波及，其依赖出口的经济也因此产生很多问题。欧元区经济财长也表示，美元对欧元降至历史低位，使得欧元区饱受打击。不过，IMF新任总裁多米尼克?斯特劳斯?卡恩认为，美元下滑方向是正确的。
法国财长拉加德指出，关于汇率的讨论只是全球经济探讨的一部分，不过，二十国集团成员并没有对美元贬值问题发表任何尖锐声明。
信息来源：中国纺织品进出口商会
