人民币汇率稳定是当前宏观调控重心
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作者：admin
时间：2006-09-13 11:21:00
9月12日中国社科院金融研究所专家易宪容撰文指出，人民币汇率稳定是目前宏观调控的重心，人民币汇率可以增加一定的弹性，但不可以大幅升值。
文章指出，在目前中国经济面临着不确定的情况下，保持人民币汇率的稳定，是国内经济持续发展最为重要的方面。这样既可以稳定国际炒家对人民币不断升值的预期(一年来外汇储备快速增长与这种预期有很大关系)，迫使它们退出这种市场，也能为国内企业与金融制度顺利改革创造条件。
从其他国家的经验可以看出，本币的快速升值必然会吸引大量的外币涌入，这又会进一步强化本币升值的预期，导致大量的外币涌入。巨额外汇涌入和大幅升值的紧缩效应，迫使货币投放闸门打开，资产价格暴涨和泡沫就是在这个过程迅速膨胀及最后泡沫的破裂。因此，对于人民币汇率升值的问题，政府应该十分警觉。
文章还认为，目前情况来看人民币汇率问题，无论是升值预期，还是外汇储备迅速增长，都与中国的本外币市场严重分割有关。因此打通本外币通道，建立起统一有效的本外币市场是完善人民币汇率形成机制的基础。
缓解外汇储备快速增长不仅要打通本外币市场，而且还得对以往的出口贸易与引进外资政策进行全面检讨，如出口退税政策、外资优惠政策、现行的资本项目等政策的检讨，并在此基础上促使人民币国际化。
在国际市场上发行人民币计价的主权债券是一种不错的选择，因为在保持资本账户不完全放开的状态下，在国际上发行以人民币计价的债券，不仅可以吸引炒作人民币升值的热钱进入人民币计价的债券市场，减少对人民币升值的压力，也有利于打通本外币市场，增加人民币在国际金融市场上的竞争力。
信息来源：商务部网站
