汇率、利率和价格水平都是宏观经济调控的变量，政策决策者更多是把它们和宏观经济目标联系在一起，从宏观经济总量和宏观经济平稳运行的角度来探讨合适的汇率、利率和价格水平，以及从国家宏观经济层面来考察汇率、利率和价格水平变动的效应。但是对普通居民而言，汇率、利率和价格水平的变化到底会产生什么样的影响呢？
　　
　　要具体分析人民币升值影响
　　
　　自从2005年7月人民币汇改以来，人民币汇率持续不断地单向变化，人民币进入升值通道，也就是说美元能兑换到的人民币越来越少。对于普通老百姓而言，如果不持有外汇，从人民币升值的直接效应来看，对普通老百姓就没有影响，因为你没有外汇，不存在外汇兑换的损益问题，当然对你的收入就没有影响。但如果你持有外汇，在人民币升值的条件下越早结汇越合算，可避免人民币升值导致将来汇兑的损失。如果你出国留学、旅游和探亲等需要外汇，人民币升值对你就有好处，同样数量的人民币能换到更多的外币。如果你在国外获得收入，在国内使用，人民币升值对你来说就是不利的。通常人民币升值使得中国进口商品的国内价格下降（假定进口品的国外价格没有变化），如果你消费这些进口品你可能会获得收益。另外，如果你在一家出口企业工作，人民币升值将直接影响这家企业的收入，当然也就会间接影响到这家企业职工的收入，你也会受到人民币升值的影响。
　　因此，人民币升值对普通老百姓到底有多大影响，这要具体情况具体分析，不能一概而论，对有些群体影响大，对有些群体影响小。如果从直接影响来看，对有外汇交易往来的居民有影响，对无外汇交易的居民来说影响小；如果从微观层面来看，凡是与外汇收入或支出有联系的行业或个人，都会受到人民币升值的影响；如果从宏观层面来看，人民币升值影响到整个国民经济，对我们每一个人都或多或少会有影响。
　　目前我国通货膨胀水平较高，价格水平不断上升，这对居民的收入再分配有显著的影响。通货膨胀对债务人有利，对债权人不利；对固定工资的人不利，对浮动工资的人有利。通货膨胀越高，老百姓的实际收入就越低，因为同等数量的收入能够买到的商品数量就越少，因此商品价格的上涨将导致消费者的福利下降。通常为了避免这种损失，消费者必须增加对即将涨价商品的消费或对收益率超过通货膨胀率的金融产品投资，否则就会面对货币购买力下降的风险。但并不是每一个消费者都能回避这种风险，一是如果像食品、农产品(000061,股吧)等价格上涨，消费者很难回避通货膨胀风险，因为食品和蔬菜等保质期较短不可能大量囤积这些商品，因此货币购买力下降必须承担。二是投资在金融产品上。目前股市下滑，股票的收益率很难抵补通货膨胀率的损失，投资者也难以规避通货膨胀风险。通货膨胀也影响消费者的跨期消费，如果预期将来物价水平上升，则第一期的消费可能会增加，第二期的消费会减少，消费者通过跨期消费调整尽量减少损失。
　　收入应随着物价调整而调整
　　因此在通货膨胀的情况下，如果收入水平不随着物价的调整而调整，那么消费者福利会降低。因此，在今年1月召开的上海"两会"上和在3月份的全国"两会"上，来自上汽的副总经济师刑普建议"国家向全国人民每人发放1000元"，当时引起了很大的反响。无独有偶，今年6月份东莞决定给全市的低收入市民每人发放1000元，以减轻物价上涨带来的民生压力。这两件事情都引起了全国人民的关注，褒贬不一，但不管怎样，通过提高老百姓的收入对冲物价上涨带来损失的初衷是值得肯定的。同样通胀使个人所得税的实际起征点下降，导致个人实际收入下降，因此自2008年3月1日起国家提高了个人所得税起征点，由1600元提高到2000元，但目前2000元的起征点是否能覆盖物价上涨因素的影响仍然值得进一步探讨。个税起征点及个税改革应考虑到通货膨胀因素，这些都影响整个社会的收入分配结构。
　　在存贷款利率不变的条件下，通货膨胀影响实际的存贷款利率，对储蓄者和借款者的影响是不同的。通货膨胀率越高，储蓄者的损失越大，借款者的收益越高。例如假定存款利率为4％，贷款利率为8％，通货膨胀率为7％，则实际的存款利率为-3％，实际的贷款利率为1％。由于物价的上涨，储蓄者获得的4％的利息被7％物价的上涨吞没了；对借款者而言，在物价上涨之前借款购买商品，比物价上涨之后购买同样数量的商品，所支付的货币要少。如果没有通货膨胀，借款者支付的利息为8％，有7％通货膨胀，价格上涨后借款者借款购买同样的商品，要多支付货币7％，相当于支付的利息增加了7％，即8％＋7％＝15％。也就是说借款者提前贷款购买商品获得了一个相对的收益。因此预期通货膨胀率越高，储蓄者不愿储蓄，借款者更愿借款，这样储蓄者和借款者才能避免更多的损失。储蓄者不愿当期储蓄将来消费，是因为储蓄者用现在的储蓄购买的商品比将来用储蓄本金和利息购买的商品数量要多；而借款者用借款资金现在购买比将来购买能够获得更多的商品，也就是说现在购买比将来购买同样数量的商品支付的货币要少。
　　尽管如此，储蓄者的资金是否流出银行体系，取决于储蓄者能否找到新的更高收益的投资渠道。目前投资渠道主要是房地产和股票，在当前资产价格低迷的情况下，储蓄者投资风险大，难以规避通货膨胀的风险。借款者是否借款取决于是否需要扩大投资、是否有好的投资项目以及自己的借款能力。并不是每一个储蓄者和投资者都能够避免通货膨胀的风险，如果储蓄者和投资者当期没有好的投资渠道和投资项目，只能等待将来消费或投资，则必须承当通货膨胀的风险。

信息来源：□ 陆前进　 证券时报