继国际大宗商品遭遇黑色星期一之后，昨天国内多数工业品和农产品期货品种毫无悬念地集体上演“绿色星期二”。由于可可、天然气和糖价下跌，追踪主要商品期货价格走势的CRB指数当地时间4日创下今年3月19日以来最大单日跌幅，跌幅为3.4％，包括能源、金属、农产品在内的各大商品期货无一幸免。
　　大宗商品
　　创28年最大月跌幅
　　隔夜商品期货市场的崩溃走势从有色金属开始。伦敦交易时间周一，伦敦金属交易所（LME）的金属合约大幅跳水：伦铜触及6个月低点，期铝盘中触及三个月低点。
　　在有色金属的首先发难下，商品市场空头氛围加剧，纽约油价在抵抗许久之后，终于也放下“身段”，盘中一度杀穿120美元/桶的关键位置，创下三个月来新低。
　　农产品也未能幸免。当地时间4日，芝加哥期货交易所玉米期货12月份合约一度跌停（跌30美分）。
　　国内商品期货市场昨天闻风而动。大连商品交易所大豆期货、豆油、豆粕期货几乎是一开盘就被封死在跌停板上；工业品也是“惨绿一片”，沪燃料油、沪锌、沪橡胶等主力期货合约均跌停。
　　“投资者看淡美国经济前景，这轮调整幅度恐怕不容低估。”上海联创永宣创业投资企业副总裁韩宇泽昨天指出。
　　事实上，刚刚结束的7月，大宗商品价格已创下了28年来最大单月跌幅。
　　商品市场
　　“牛熊之争”渐起
　　有业内人士称，国际大宗商品期货市场正面临考验，市场由牛市转为熊市的征兆越来越明显，投资者此时需保持谨慎。
　　“姑且不论牛熊，我们只说调整，这轮调整估计会很可怕，只是刚开了个头。比如金属铜，本轮上涨是从2000美元起步的，一直上涨到了8000多美元，目前虽然连续下跌，但还在7000多美元。”韩宇泽说，“和石油一样，无论农产品还是基本金属，在本轮上涨中几乎都没有什么调整，现在也该调整了。”
　　韩泽宇认为，目前商品市场存在两大利空因素：一是，投资者看淡美国经济前景，商品价格的高企抑制了有效需求；一是美元的反弹时间比此前所预计的年底提前了，并且反弹势头貌似更强。
　　对于“牛熊”争论，一片唱多声中，国际知名投行的观点已开始产生分化。
　　“我们认为，过去一年推动油价从60美元上涨至145美元的短线周期性因素，在未来12个月内将发生逆转。”德意志银行警告，油价在明年年初之前将降至每桶100美元以下。
　　瑞银集团亦表示，尽管该机构仍然坚持“商品牛市”的观点，但许多国家的经济周期性减缓显然已经对商品构成风险，该机构还特别提示了经济下行对金属铜可能造成较大影响。
　　“现在就谈牛熊为时尚早。”光大期货研发中心曾超说，“目前，导致商品期货市场下跌的原因主要是经济前景不明，市场产生了商品需求可能被抑制的预期，这还只是预期，如果是真的宣布进入熊市，恐怕要等到全球经济大面积衰退那一刻。”
　　也有市场人士从以往几个月的情形判断，商品指数在大跌后仍可能出现强力反弹，商品牛市还没有结束，此时是建仓的好时机。
　　至于商品市场进入熊市会否令A股市场获得大资金这一问题，多数分析师的观点是，即使资金要转移到股市，也不会是现在。
　　“罗杰斯，挺会忽悠的”
　　但担忧终归是担忧。
　　就在商品市场如日中天的今年3月，期货行业分析师们经常对早报记者说的是：“看看罗杰斯的《热门商品投资》吧。”
　　罗杰斯在书的前言中写道：“未来10年，商品投资市场将是最火爆的大牛市。目前正处在牛市当中的--不是股票市场，也不是债券市场，而是商品投资市场，聪明的投资者会在随后10年，骑着这头牛，创下投资回报的历史纪录。”这本书中的“商品牛市论”也成了期货公司说服客户参与期市最有力的“武器”。
　　对期货公司不遗余力的推销，市场的回报也不吝啬。最新资料显示，今年上半年，诸多期货公司上半年代理额、利润、累计交易额以及手续费净收入同比增长逾100%左右。
　　不过随着商品市场的调整，罗杰斯和他的《热门商品投资》不再被期货分析师们奉为经典。
　　“罗杰斯，挺会忽悠的。他的书和讲的话，看过了，听过了，就行了，对投资者没有什么实际的指导意义，比如他在书中所称的大牛市，时间长得没边，每次演讲都说十年，也不知道他是怎么算的，这就和我说A股早晚能够上一万点没有区别。”一家期货公司的老总调侃说，“投资者仅仅看了这个就冲进期市，或继续盲目做多，并不妥当。”（记者 张彩平）
　
信息来源：东方早报