国家统计局今日将公布2月份的消费物价指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)。剔除春节因素后,2月份的经济数据将更准确地反应宏观经济运行情况。目前,多数专家预计,2月份CPI与PPI增幅可能首度双双回落至负值。据悉,这或是CPI自2002年12月以来的首度告负。
　　2月数据继续恶化
　　持续恶化的物价数据并未明显改善。多家机构日前发布研究报告预测,2月份CPI同比增幅在-1.5%到-2.2%之间。交通银行(601328)研究部在发布的最新报告表示,对2月份CPI同比增幅预测为-1.5%左右。食品价格继续稳步回落,翘尾因素拉低物价2.5个百分点,成为主导2月份CPI大幅度回落的主要原因。
　　商务部的监测结果显示,2月食用农产品(000061)价格环比下降2.8%。其中,肉类、水产类价格跌幅较大,禽、蛋价格小幅回落。同时,非食品价格的回落相较于已趋于稳定的食品价格,接下来将更加值得关注。国际大宗商品虽然在年初出现了小幅上涨,但价格总体水平仍呈现继续下降的走势。PPI继续走低将带动非食品CPI继续下行。
　　目前市场普遍预计2月份PPI同比增幅在-4%到-5%之间。中金公司预计,2月PPI增幅可能为-4.6%至-4.4%,跌幅有所扩大。兴业银行(601166)资金交易中心首席经济学家鲁政委预计2月PPI增幅为-4.0%至-5.0%。去年12月PPI增幅为-1.1%,首度落入负区间,今年1月跌幅扩至-3.3%。
　　"未来CPI增幅至少有超过6个月是负的。"鲁政委认为,物价持续负增长可能会形成通缩预期。国家信息中心发布的最新报告预计,结合翘尾因素的影响,初步判断一季度,随着PPI下降,CPI也将开始下降,同比涨幅出现负值,预计今年一季度CPI同比下降1.0%,PPI将下跌5.0%。
　　高盛预计,2月份CPI通胀率将从1月份的1.0%降至-1.9%,为自2002年以来首次变为负值；同时,PPI同比增幅可能从1月份的-3.3%进一步降至-4.4%。
　　通缩已无分歧
　　国家信息中心的报告还表示,CPI、PPI双双下降,使得潜在通缩压力逐步显性化。据了解,由于此前CPI还存在小幅上涨,市场对通缩预期尚存分歧。随着两项数据双双告负,通缩已成共识。中金首席经济学家哈继铭表示,在春节因素消失和产能过剩双重打击下通缩进一步加剧,2月份CPI将出现6年以来的首次通缩。
　　央行副行长苏宁日前就表示,在需求下降以及国外价格下降导致物价下降的当下,中国已有通缩压力。
　　通缩压力加大,机构认为央行可能使用货币政策进行调控。鲁政委认为,在通缩形势下,未来至少有0.54个百分点的降息空间。目前,我国存贷款基准利率为5.31%,是自2002年2月以来的最低水平。央行副行长易纲表示,中国目前利率处在一个进可攻、退可守的适当水平。
　　2 月 CPI、PPI 机构预测数据
　　机构 CPI 预测 PPI 预测
　　中金公司 -1.7%至2.1% -4.5%至-5.0%
　　高盛证券 -1.9% -4.4%
　　兴业银行 -2.0% -4.0%至 5.0%
　　上海证券 -2.49% -4.6%
　　中投证券 -3.0%至 4.0%-4.0%
　　国海证券 -1.8% -3.7%
　　安信证券 -1.4% 未透露
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