这两天最令投资者震撼的不是沪深两市该涨不涨,而是国内期货市场连续数日的全线飘绿，燃料油、天胶和油料油脂品种跌停，沪铜主力合约下破60000元大关，三大油脂品种中唯一保持万元价的菜籽油期货也金身不保，主力901合约跌停至9394元/吨。是什么因素导致了资本市场的一再走弱?
　　当前两年股市红火时,人们相信"牛市十年"一说，而当商品期货一路走高时，人们也看到了类似的言论，其中最具影响力的就是美国投资大师罗杰斯的《热门商品投资》。高智有几回去期货公司办事，看到期货公司员工和客户身边都有这样一本书，在这本书里，罗杰斯说："未来10年，商品投资市场将是最火爆的大牛市。目前正处在牛市当中的--不是股票市场，也不是债券市场，而是商品投资市场，聪明的投资者会在随后10年，骑着这头牛，创下投资回报的历史纪录。"高智知道，这本书是期货公司说服客户参与期市最有力的辅佐教材，也许很多客户并不知道期货交易的真正含义，但相信在这本书的引导下，会产生投机冲动。
　　美国次贷危机爆发后，当时就有人指出,美国经济增速由此会放缓，还有可能逐步扩散，最后影响全球经济增速总体放慢。但相信这种判断的人并不多。
　　"这真让人害怕，风险说来就来了。原来我还以为只有沪深两市成了风险集聚地，现在看来是全球经济都不景气带来的连锁反应。"罗湖说。因全球经济结构存在差异，各经济体所受影响不同，风险的表现时间和方式也会有不同，但最终都将难以摆脱走弱的命运。
　　"最新数据显示，美国经济在二季度增速有所提高，会不会马上就能将全球经济带出调整的泥潭？"阿毛问。纵观历史，每次经济增长速度放缓时，最能代表商品市场整体运行的国际三大商品指数（道琼斯-AIG指数、标准普尔高盛商品指数、德意志银行流通商品指数）均有负面表现。
　　"经济调整周期不会一蹴而就，更不会立竿见影，总要花上一段时间。"高智说。现在就判断美国经济马上出现转机有点困难，如果本轮商品牛市结束，未来两年内商品创出高价格的趋势将难以打破，市场要面对的将是一个商品需求萎缩、经济放缓的环境，同时还要经受利率周期变化和经济状况恶化的考验。所以这个周期的变化，必将影响我们在股市中的实际操作。
　　"周三，中国石化(600028)、中国人寿(601628)、工商银行(601398)等权重股盘中出现一段放量拉升走势，随即刺激了大盘出现快速反弹，市场量能随之也开始放大，表明有资金在悄悄参与，你怎么看？"娇娇问高智。
　　"我们所说的行情走势都是短线的，否则就会犯罗杰斯一样的毛病。近期股市是有反弹可能的，我们的持仓筹码还可压一压，但反弹到位后一定要抛掉。"高智道。罗杰斯"商品牛市十年"与有些死多头常说的沪市要到一万点的话都是一样的长得无边的预测，是没有实际意义的。
　
信息来源：新闻晨报刊