美元汇率下跌对中国经济影响有利有弊：有利于继续扩大出口和吸引外资，有利于外汇储备的持续增加和通货紧缩的进一步缓解，但同时也不利于外汇资产的经营。另外，进一步招致了国际上个别国家和部分利益集团要求人民币升值的压力冲击世界经济伊拉克战争已持续三个星期，期间汇市大幅波动，对世界经济形成冲击。事实上，数月来引而不发的美伊紧张局势已经对国际汇市进而对世界经济产生了巨大影响。 
    伊拉克战争导致的主要货币汇率大幅波动，对世界经济带产生抑制作用。自从去年11月份伊拉克战争风险加大以来，欧元兑美元汇率上涨了11%左右，日元、瑞郎、澳元和加元等货币也有大小不等幅度的上涨。美国财长斯诺虽然重申继续执行强势美元政策，但同时表示并不特别担心美元汇率下跌，实际上在纵容美元走弱。据国外银行估计，欧元汇率每上涨10％，欧元区未来一年的GDP增长将减少0.8个百分点；日元汇率每上涨10％，日本未来一年的GDP增长将减少0.9个百分点。 
    不过，美元下跌也并非一无是处，例如欧元区的通胀水平反而因此而受到抑制，另外欧洲和日本等严重依赖原油进口的国家因本币升值而减缓了油价飞涨的冲击。 
    多方面影响中国经济 
    美元汇率下跌对中国经济影响有利有弊：有利于继续扩大出口和吸引外资，有利于外汇储备的持续增加和通货紧缩的进一步缓解，但同时也不利于外汇资产的经营。另外，进一步招致了国际上个别国家和部分利益集团要求人民币升值的压力。 
    有利于进一步扩大出口、吸引外资和中国制造业的发展。由于人民币兑美元的汇率浮动幅度较小，美元汇率下跌相当于人民币兑非美元货币汇率随之下调。这将会促进中国对非美元地区的出口，而且由于对非美元区出口商品有价格优势进而促进对美元区的出口。美元贬值使得欧元、日元和英镑等货币将能兑换更多的美元，从而兑成更多的人民币在中国进行投资。随着中国加入世贸组织、申办奥运会成功以及劳动力素质提高，国际产业资本青睐对中国投资，美元汇率下跌进一步加快了将中国建成世界加工厂的速度。 
    有利于外汇储备的增加和价格水平的稳定。美元汇率进一步下跌，促进中国国际贸易顺差的扩大和流入的外资大幅增长，导致中国外汇储备增加。外汇储备增加需要央行投放更多的基础货币，若不在公开市场上进行对冲操作，则可以产生克服通货紧缩的效果。鉴于去年中国经济出现了通货紧缩，美元汇率回落即人民币被动性贬值，使得来自非美元区进口的商品人民币价格上升，抵消部分通货紧缩压力，有利于价格水平的稳定和通货紧缩的治理。 
    不利于外汇储备和外汇储蓄等外汇资产的经营。国际贸易顺差和外资大举流入被央行购买形成外汇储备或被商业银行吸收形成外汇储蓄后，需要向国际金融市场进行投资。然而我国结算货币大部分是美元,外汇资产经营管理时因投资分散化的需要须将一部分美元兑换成欧元等外汇资产,在美元汇率下跌的情况下,兑换成本高昂。 
    人民币不宜升值 
    伊拉克战争风险加大导致美元汇率大幅度下跌以来，人民币汇率再次遭遇到升值的鼓噪和压力。实际上，自在1994年初中国实行有管理的、单一的浮动汇率制度以来，人民币实际汇率已经有很大幅度的升值。至去年8月末，人民币兑美元、欧元和日元的汇率实际升幅高达17.0%、41.8%和65.3%。另据IMF测算，至去年9月，人民币实际有效汇率升幅高达21.5%。 
    笔者认为，当前人民币汇率不宜升值。首先，中国的国际结算货币当前主要是美元，人民币兑美元汇率窄幅浮动有利于中国国际贸易和投资往来的稳定和便利。 
    其次，人民币兑美元汇率窄幅浮动相当于中国属于美元区（Dol鄄larBloc），由于美国因其有利的国际地位总能为其谋取较有利的贸易投资环境，相当于中国搭便车，何乐不为？ 
    再次，在当前世界经济复苏前景黯淡而中国经济开始逐步摆脱通货紧缩的情况下，将人民币升值显然对中国经济走势产生不确定性，而且不能保证不会由此触发中国巨额的银行储蓄一部分兑成美元等外汇外逃，进而触发人民币汇率危机。 
    强势美元政策和强势人民币政策效果迥然不同，因为中国经济现状不同于美国，稳定的人民币汇率导致的国际贸易扩大对中国经济增长的贡献大于强势人民币导致的金融市场上融资扩大对中国经济增长的贡献。所以，国人千万不要脑子发热，如此重大问题需要慎重考虑，仔细权衡，以免一失足酿成千古恨！