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3月棉花市场多空交织震荡前行
来源:全球纺织网
时间:2025-04-01 10:36:42
3月,棉花市场在复杂的经济环境和行业动态中,上演多空博弈,国内棉价呈现弱势震荡运行。多种因素相互交织,既勾勒出当下棉花市场的轮廓,也为后续走势埋下了伏笔。
本月,国内棉价表现欠佳,截至 3 月 28 日,3128B 级皮棉现货价格为 14886 元 / 吨,相比月初下跌0.48%。供应层面,截至 2025年3月27日24点,累计公检棉花达到30011377包,合计6776913吨,棉花供应维持在宽松状态。好在国内棉花供应端步入去库阶段,库存压力较前期有所缓和。
需求端的表现喜忧参半。3 月处于棉花需求传统旺季,纱厂开机率高,成品库存实现小幅去库,为棉价提供了一定支撑。但新增订单中,长线订单数量稀少,多为春夏季短单、补单。随着 4 月临近,订单接续不足的问题愈发突出,终端消费市场复苏乏力。服装、家纺等棉花主要消费领域,需求释放缓慢,致使织造企业新单承接量处于低位。
出口数据显示,2025年1-2月我国棉纱、棉布、棉制品出口量实现同比增长,然而出口金额却大幅下跌,且出口单价显著下滑。美国加征关税,给后续出口市场发展增添了诸多不确定性。此外,宏观层面上,中美互加关税,引发市场对贸易形势紧张的担忧,成为棉价下跌的一大诱因。
国际市场上,3月ICE期棉价格走势犹如过山车,一度跌至63美分左右的近年来低位,随后2025/26年度美棉种植面积预期下调,为市场带来利好,加之原油和谷物市场的提振,美棉价格触底回升。截至3月27日,ICE 期棉主力合约结算价 67.07美分,3月实现2.38%的涨幅。
北半球即将迎来棉花种植期,种植面积有望为美棉价格提供支撑。但由于宏观经济前景不明朗,进口美棉关税最后过渡期来临,中国连续两周取消签约,美棉高库存压力明显,限制了价格的上行空间。当前,市场目光聚焦于新棉播种,等待 USDA3 月末报告指引。
总体而言,当前棉价下方仍有一定支撑,国内出台的促消费宏观政策,有望在后期利好需求端。但短期内,产业端利多驱动不足,国内棉价大概率维持震荡态势。新棉播种的相关动态,将成为影响棉花市场后续走势的关键因素,值得持续关注。
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