2月6日，郑棉下跌，主力合约收于13535元/吨，下跌95元。

郑棉基本面偏弱，但由于棉价处于历史底部区间，吸引买盘进入，市场情绪较为乐观，短期特朗普对华加征关税仍然对盘面存在不利影响。整体来看，1月份，棉花工商业库存均处于历史高位，棉纱和坯布库存也较高，当前企业仍处于假期当中，大范围复工要在十五之后，且节前已有补库行为，当前企业补库意愿应不高，短期棉价仍处于震荡区间内。

2月7日，国内山东地区21S纯棉环锭纺现货参考价格在22565元/吨左右，与上周持平；32S纯棉环锭纺现货参考价格在24075元/吨，与上周持平。节后棉纱价格延续稳定，普梳环锭纺C32s全国均价在21525元/吨左右，大中型纺企基本正常开机生产，疆内企业开机率在6成左右，但新单基本未下达，以完成节前订单为主；小型纺厂库存压力较大，基本延迟开工。截至2月6日，主流地区纺企开机负荷为50.5%，环比增幅147.55%，预计下周开机率将继续提升。

筹备开工 补库抑制 缺乏动力

原料方面：原料市场同样暗流涌动。节后，ICE 美棉因市场对需求前景的深切担忧，将此前斩获的涨幅如数吐出，郑棉市场多空双方陷入激烈的拉锯战。当下，市场仿若置身迷雾之中，缺乏明确的方向指引。一方面，美国对中国加征 10%关税这一达摩克利斯之剑高悬，如阴霾笼罩，使得市场情绪偏向悲观，投资者信心受挫，担忧出口受阻进而影响棉花整体需求；另一方面，传统消费旺季的脚步渐近，如同远方的曙光，给予市场参与者以希望，预期消费的提振有望为价格托底。在此背景下，预期未来一周棉花价格大概率在窄幅区间内震荡徘徊，现货价格有望维持在 14000 - 14700 元/吨的区间。

库存方面：本周纺企成品库存小幅上升，节前中小型企业库存较高，加之春节期间疆内部分纱厂仍生产稳定，但物流基本停运。截至2月6日，主要地区纺企纱线库存为36.6天，周环比增幅0.83%。下周物流将陆续恢复，纺企开机增加，库存或将平稳为主。

下游坯布厂正紧锣密鼓地筹备开工事宜，大部分计划在正月十五左右正式开启新一年的生产篇章，现阶段采购原料的行动尚未启动。

当前成品库存积压严重，企业销售压力如巨石在肩，节后市场价格无奈维持年前报价，部分企业甚至选择停报观望，以静制动。综合目前市场全方位的运行情况判断，短期内价格难现大幅波动，后续需将目光聚焦于节后复工的实际进度以及宏观经济动态的风吹草动，它们将如同蝴蝶的翅膀，对郑棉盘面产生深远影响，左右市场走向。